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我国银河保持建材职业引荐评级:四季度职业需求有望上升

发布时间:2021-10-20 17:01:51 来源:菲律宾aoa体育下载

  近来,国家统计局发布建材职业2021年9月产值数据以及部分建材消费数据。

  水泥:9月水泥产值大幅下降:2021年1-9月全国水泥累计产值17.78亿吨,同比添加5.30%,增幅较本年1-8月份下降3个百分点;其间,9月份水泥单月产值2.05亿吨,同比削减13%,环比削减7.8%。受能耗双控、限电停产的影响,全国多省份加强了对水泥的出产管控,部分地区水泥企业被逼减产,导致9月份全国水泥总产值跌落。1-9月基础设施建造出资同比添加1.5%,增速持续下降,较1-8月下降1.4个百分点。1-9月地产开发出资同比添加8.8%,增幅较1-8月份下降2.1个百分点。1-9月房子新开工面积同比下降4.5%,增幅较1-8月下降1.3个百分点。9月份基建出资和地产开发出资较去年均有小幅上涨,但增幅持续保持下降趋势,长时间来看,地产和基建出资进入理性平稳发展阶段,水泥需求进入渠道期;短期来看,10-11月为从前施工旺季,需求有望提高;新增专项债发行正逐渐提速,估计基建出资有望回暖,为后续水泥商场需求供给支撑。

  玻璃:9月玻璃产值小幅上涨,玻璃价格保持高位:2021年1-9月平板玻璃累计产值7.64亿分量箱,同比添加9.9%,其间9月单月平板玻璃产值8423万分量箱,同比添加4.4%,环比8月下降5个百分点。1-9月房子竣工面积同比添加23.4%,增幅较1-8月下降2.6个百分点。9月玻璃商场需求受终端工程进度推后及商场资金紧张、玻璃价格高位等要素的影响,但四季度是竣工旺季,估计商场需求能够保持较高水平。近期浮法玻璃价格高位盘整,到10月18日浮法玻璃价格为2787.24元/吨,月环比下降9.04%,月同比上涨42.97%。9月底浮法玻璃周度库存量环比添加50.75%,同比添加2.83%,全体库存仍处于前史低位。在商场需求显着、库存低位的情况下,估计未来玻璃价格小幅调整后仍处于高位水平。

  消费建材:商场需求较好,企业经过涨价提高赢利空间:2021年1-9月修建及装潢类资料消费品零售额同比添加24.9%;9月单季同比添加13.3%,环比下降0.2个百分点。原资料价格高位承压赢利空间,估计后续企业将经过涨价搬运本钱压力,主张重视本钱传到机制较为顺利的职业龙头企业。

  出资主张:水泥:重视区域龙头企业华新水泥(600801.SH)、上峰水泥(000672.SZ);玻璃:获益于竣工端回暖的职业龙头企业旗滨集团(601636.SH);消费建材:引荐本钱价格传导顺利的龙头东方雨虹(002271.SZ)、北新建材(000786.SZ)。

  危险提示:原资料价格上行危险、下流需求不及预期危险;新产品拓宽不及预期危险,职业新增产能超预期危险。

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